定位城市:

浏阳河酒业因一首歌曲而红遍大江南北：“浏阳河，弯过了几道弯，几十里水路到湘江……”

震惊叹息声中，昨日，浏阳河酒销售总经理陈建波回应称：并非“全面停产”，只是位于浏阳市的生产基地暂时停产，不过公司在另一个基地代加工生产。

1998年，湖南商人彭潮以4000万元买断这一商标，此后将其打造成中国白酒行业二线品牌中的“当家花旦”，年销售额曾高达20亿元。

然而，这几天，“浏阳河酒停产”的消息，引爆了整个白酒行业。

不管如何，浏阳河酒业的衰败已是业内公认事实。

从2006年单独上市不成，到2014年三次“借壳”未果，浏阳河酒花了9年时间，仍未成功登陆资本市场。在中国白酒行业深度调整背景下，在资本与实体之间，浏阳河酒业就像一个酩酊醉汉踉跄狂奔。

停产疑云

有关浏阳河酒的消息，已纷扰数日。

5月8日，据报道，其获得湖南浏阳河酒业发展有限公司下发的《紧急通知》，“公司目前已无法进行正常的生产经营，生产、销售全面停滞，也无力继续维持公司员工的各项开销。自本月(5月)起，全体生产及管理员工无限期放假，并停止各项费用及工资的发放。因放假时间过长，建议员工另谋职业。”

5月10日，记者探访位于浏阳市永安街道的浏阳河酒大型生产基地，发现偌大的厂区内难觅人影，仓储、包装、彩印等厂区的大门已经落锁，不少还被贴上了封条。

同日，记者联系浏阳河实际控制人彭潮，他的手机设置为来电提醒。

5月11日，正在南京举办浏阳河柔和系列新品上市发布会的浏阳河酒销售总经理陈建波向记者回应称：并非“全面停产”，只是位于浏阳市的生产基地永安名酒城暂时停产升级改造，耗时需半年左右，公司会在另一个基地代加工生产。

至于另一个基地在哪里，陈建波称在与浏阳河战略合作的新资本方那里，不过因为涉及上市公司，暂不方便透露。

截至目前，在天猫、京东、酒仙网等电商平台，浏阳河酒仍在售卖。

借“五粮液的鸡”来生蛋

浏阳河酒业的前身为浏阳县酒厂，最早可追溯至1959年。1998年9月，湖南中商公司(现“湖南中商集团”)董事长彭潮以4000万元，永久性买断浏阳市酒厂的浏阳河酒商标，成立浏阳河酒业。

彭潮，1958年生于湖南常德，烧过砖，当过炊事员，后被招工到湖南澧县双龙供销社，由此进入商贸领域。1985年，他被选送到湖南省经济干部管理学院深造，毕业后曾担任县供销社工业品公司经理、县食杂果品公司总经理。

1991年，他调任国内贸易部海南中商经济发展总公司副总经理时，仅33岁，成为副厅级干部。

一年后，彭潮辞职回到长沙，创立湖南中商公司。“(他)从当时长沙最大的小商品市场—下河街起步，做的(产业)多，但以糖酒类为主，并迅速成为湖南白酒流通市场的老大。”彭潮一位好友透露，湖南中商公司是五粮液、茅台、泸州老窖等品牌的代理商，最高年销售额达到2.8亿元，“每年能卖这么多酒，为什么不自己做一个品牌?这是他(收购浏阳市酒厂)的初衷。”

设立浏阳河酒业后，彭潮采用“借鸡生蛋”模式，选择与行业巨头五粮液合作：由五粮液生产浏阳河品牌系列酒，由浏阳河酒业负责品牌推广和市场营销，按约定比例分享利润。

但与五粮液多数OEM(代工)厂商不同的是，彭潮方面独立持有浏阳河酒品牌。

在五粮液的“背书”下，浏阳河酒业凭借多位奥运冠军与后来超女的代言，竭力打造“名人、名河、名酒、名歌”的文化内涵，成为奥运会庆功酒、博鳌亚洲论坛专用酒……

公司宣传资料称：1999年，公司实现销售2000万元;2002年，销售突破10亿元;2006年，销售额攀升至20亿元。

内讧、“断奶”与“黑洞”

2006年是浏阳河酒的辉煌之年，彭潮也首次对外透露上市计划，并从资本市场引入一批“空降兵”。

然而，因经营理念与制度设计等原因，“空降兵”与老臣产生严重内讧，直接导致20多位核心营销骨干集体辞职，去了竞争对手企业，上市未果。

这时，浏阳河酒业与五粮液8年合作期满。浏阳河酒业一名高管说，合同到期前，五粮液提出要么涨价，要么“断奶”。“接受涨价，则意味着成本涨一块，终端就要涨四五块，市场受不了;不接受涨价，公司又没有自身的生产基地，等于扼住了脖子。”

浏阳河酒业的选择是“断奶”，投入巨资在浏阳市永安镇打造一个国家级大型白酒生产基地。

然而，生产基地就像一个巨大无比的“黑洞”，吞噬着浏阳河酒业仅有的利润，并形成巨额债务。浏阳河酒业的关联方、湖南中商集团原总经理李为章曾透露，“截至2008年底，浏阳河名酒城投资已达到6.4亿元，2009年需融资9亿元以上，其他平台融资也要增加3亿元以上。”

到2009年，浏阳河酒业打算“借壳”通葡股份上市，但因职工安置等原因未能达成一致，加上金融危机，基地的投资跟着放缓。

同时，浏阳河酒业调整原来的中低端市场战略，陆续推出百余个品种。然而，高端品牌市场未能遂愿，2008—2010年营收分别递减至13亿、12亿、7亿元。“如果没有2007年的内讧，公司每年1亿余元的净利润，坚守两三年，把生产基地做起来，‘断奶’后果就不至于被逐步放大。”上述高管认为。

致命对赌 借壳失败

在金融危机的寒冬里，浏阳河酒业备受煎熬。2010年开始，市场传出浏阳河酒业资金链断裂的消息，管理层四处“化缘”。

经多方证实，2011年8月上旬，已身陷“被双规”传言的湖南省高速公路管理局原局长冯伟林，竟亲自坐镇财务室，将1亿元资金划拨给了浏阳河酒业，称是“借给浏阳河酒业的救命钱”。8月16日，冯伟林因涉嫌严重违纪被立案调查。

2011年11月，浏阳河酒业引入多家风投，再度启动IPO，将上市时间锁定为2015年之前。

秉着时间换空间、市场换资金法则，彭潮尽其所有以作最后一搏。

然而，由于销售收入与净利润未达约定数额，彭潮与资本的“对赌”失败，失去了浏阳河酒业的控股权。

2013年11月，大元股份公告称，拟收购浏阳河酒100%股权，但这次“借壳”以浏阳河酒“主动放弃”而告吹;2014年，浏阳河酒再次发起“借壳”上市之路，拟与*ST皇台合作，但最终仍以失败告终。

在白酒行业不景气的大背景下，直接上市已不可能，浏阳河近年来发起的曲线上市不过是投资者想要“金蝉脱壳”，上市不成，停产也就成了必然。

—白酒营销专家肖竹青

2015年以后，白酒产业进入整合小高潮，越来越多的企业将因为扛不住这轮调整而退出。

实际上，浏阳河酒业本次停产消息也不意外

为了上市而上市，浏阳河在引入风投时略显盲目，随后的业绩对赌让处于行业调整中的浏阳河酒失去方向，荒废主业，本末倒置。没有业绩支撑的资本杠杆又有什么意义呢?记者探访浏阳河酒生产基地，值班的门卫说，“工厂已经放假两三个月，只有不到十个人在值班，很久没有看到‘老板’(指彭潮)来过了。”