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货币政策是我们经济发展的一种相对有利的政策，我国的货币政策一直遵循稳健而持续发展的状态，据相关么媒体的报道：“稳健的货币政策并没有发生改变，市场要有理性认识，只是在过去‘不差钱’的背景下，市场可能过度乐观。”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受记者专访时表示。
业内普遍认为，2013年发生“钱荒”的深层原因是商业银行自酿“苦果”，而近期的资金面偏紧却包含监管层“抑制资产泡沫”“防范金融风险”的意图。
多名市场人士接受本报记者采访时表态较为一致，与其说是“钱荒2.0”，不如说当前正迎来“资金面紧平衡”的“新常态”。虽然“保持流动性的合理充裕”仍是前提，但是，“大幅度提供流动性，应该不会有了。”东方证券首席经济学家邵宇表示。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为，资金面偏紧的情况可能持续到明年春节前。
真的“差钱”了
市场的“钱袋子”确实有些紧。
十年期国债期货11月30日小幅高开后，迅速掉头向下翻绿，主力合约T1703一度跌逾0.5%，报98.605，跌幅0.39%。事实上，国债期货前一日已经出现恐慌式下跌，T1703当日收报98.93，下跌0.71%，创上市以来最大跌幅，自10月24日以来已累计下跌2.58%。
银行间市场利率也继续上行。11月30日隔夜上海银行间同业拆放利率（Shibor）报2.3160%，上涨1.40个基点；7天Shibor报2.4960%，上涨1.50个基点；3个月Shibor报3.0358%，上涨1.86个基点，连涨30个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。
除此之外，同业存单利率在今年8月以来一路震荡上行，近期已达年内高点。目前1个月、3个月、6个月同业存单发行利率分别为3.17%、3.51%、3.52%，明显超过国债收益率。分析人士称，作为债市的重要配置资金来源之一，同业存单利率反超国债收益率造成银行主动负债压力增加，使得其未来配置需求减弱。
在市场利率一路看涨的情况下，央行11月30日终于结束此前连续4日净回笼，进行了1400亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作、100亿元28天期逆回购操作，当日有1400亿元逆回购到期。
资讯数据显示，11月24日开始，逆回购日到期量骤升至2000亿元左右；11月26日~12月2日共有9400亿元逆回购到期。截至11月28日，央行逆回购余额仍接近1.4万亿元，处于历史较高水平。
长江证券分析师赵伟表示，央行连续净回笼是债市大跌的直接导火索。当前，央行坚持“收短放长”降杠杆，债市驱动逻辑或逐渐改变；全球债市调整等也压制了国内政策和资本市场。国内外利空因素较多，债市调整或仍将持续一段时间。
刘东亮表示，近期资金面持续紧张的主要原因在于10月份后人民币贬值速度加快，外汇占款下降压力加大，基础货币缺口扩大，央行选择继续通过公开市场操作投放流动性，且央行通过拉长投放期限，事实上提高了投放资金的加权成本，导致货币市场利率水涨船高。同时，市场机构对宽松政策的预期已从前三季度的相对乐观转为谨慎保守，再叠加月末、MPA（宏观审慎评估）考核等因素，导致资金面持续偏紧。
