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人民币3个月贬值9% ,背后原因让人怀疑人生

行业分类:经济金融 发布时间:2018-07-21 14:23

人民币的汇率问题一直是很多人关心的热点,近半年因为和美国的经济贸易战,人民币汇率也随着出现了比较大的波动。受美元强势上涨影响,人民币7月20日跌破6.8。自2018年4月19日以来,在岸人民币兑美元贬值了8.83%本文来源于财看见,原文标题《3个月贬值9% 人民币怎么了?》

受美元强势上涨影响,人民币7月20日跌破6.8。自2018年4月19日以来,在岸人民币兑美元贬值了8.83%;离岸人民币兑美元贬值了9.35%。这意味着过去3个月内人民币贬值了9%,与此同时,衡量美元强弱的美元指数升值了7.19%。

由上图可见,衡量人民币强弱的三大指数从6月份以来都出现了下跌,跌幅都在2%左右。但是与人民币兑美元的贬值幅度相比,仍然比较小。这说明人民币汇率贬值幅度并没我们想象的那么大。

全球主要国家的货币兑美元都在贬值,因此衡量美元强弱的指标美元指数涨幅就比较大。

美元指数目前有6中货币构成,其中欧元的权重最大,达到了57.6%,日元的权重为13.6%,英镑的权重为11.9%。所以欧元的强弱变化对美元汇率的影响最大。

作为一种世界性货币,美元走强和贬值都会对全球经济产生巨大的影响。2016年美元不断走强,全球大宗商品价格,尤其是石油价格,不断下降。许多产油国家经济遭受重创,比如委内瑞拉经济完全崩溃,并陷入混乱之中。从上图中,我们可以看到,美元贬值的时候,美国本土就容易出现危机。现在美元再次走强,其它国家要小心了。

近期人民币汇率贬值主要有三大原因:

一是美联储加息推升美元利率,美元升值预期显著上升。6月,美联储上调联邦基准利率25bps至1.75%-2.0%,为本年度第2次加息,同时暗示2018年还会加息2次,加息节奏超预期。而欧央行决定维持三大基准利率不变,欧美“鹰鸽”对比鲜明。

强势美元给新兴市场国家带来巨大的压力,俄罗斯卢布、阿根廷比索、土耳其里拉、巴西雷亚尔、菲律宾比索等货币相继大幅贬值,其中今年以来阿根廷比索贬值幅度已超过50%,引发资本剧烈流出和股市震荡。

二是近期贸易摩擦导致全球避险情绪上升,资本加速流出新兴市场经济体。从全球资金流向数据来看,5-6月全球跨境资本从新兴经济体净流入美国。

三是央行相对宽松的货币政策进一步增加人民币汇率贬值压力。6月央行实施定向降准,释放7000亿流动性。结构性宽松的货币政策一方面对冲了强监管的信用收缩,另一方面也增加了人民币汇率的贬值压力。

金融市场起起落落、涨涨跌跌是再正常不过的事情。数据显示,我国每个月有200亿美元-400亿美元的贸易盈余,可以支持国内的美元供给。在这种情况下,人民币汇率难以出现大幅度的贬值。央行在关键时点也会释放信号稳定市场信心,人民币贬值的空间有限。面对人民币近期的贬值,在看到危险的同时,也要把握好机遇。


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