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近日，中国外汇交易中心首次公布了其计算的2015年11月30日CFETS人民币汇率指数，为102.93，较2014年底升值2.93%，是外汇交易中心参考国际清算银行(BIS)货币篮子、特别提款权（SDR）货币篮子计算而得出的。与此同时，截至11月末，BIS货币篮子指数、SDR货币篮子指数分别较2014年底升值3.50%和1.56%。

一篮子货币上有效汇率的相对稳定

专家指出，参考一篮子货币与参考单一货币相比，更能反映一国商品和服务的综合竞争力，也更能发挥汇率调节进出口、投资及国际收支的作用。CFETS人民币汇率指数的公布，为市场转变观察人民币汇率的视角提供了量化指标，以更加全面和准确地反映市场变化情况。

长期以来，市场观察人民币汇率的视角主要是看人民币对美元的双边汇率。中国货币网特约评论员称，由于汇率浮动旨在调节多个贸易伙伴的贸易和投资，因此仅观察人民币对美元双边汇率并不能全面反映贸易品的国际比价。也就是说，人民币汇率不应仅以美元为参考，也要参考一篮子货币。

人民币对美元贬值前景越发确定

“要保持篮子稳定，意味着在美元对其他货币升值时人民币必然出现贬值。”刘东亮称，美元、港币在篮子中的总权重约为33%，当美元升值时，在人民币对美元汇率不变的情况下，人民币将会对篮子中余下67%的货币升值，必然带来CFETS指数的升值，要维持指数的稳定，就需要人民币对美元和港币贬值，以对冲对其他货币的升值。

中国央行上周三将人民币中间价定在6.414，创2011年8月份以来的最低水平。自8月10日以来，人民币已累计贬值3.4%。截至12月13日，人民币对美元中间价6.4599。CFETS人民币汇率指数的发布，也是监管对市场的回应：观察人民币汇率要看一篮子货币。

未来这些指数保持什么水平才是合理的?

“这些指数维持相对平稳，不出现大幅升值。意味着央行货币政策不是单纯看美联储，而且要增加关注欧洲央行、日本央行等其他主要货币发行央行的货币政策取向，由此来调整我们自己的汇率政策。”章俊对本报记者表示，鉴于全球央行货币政策取向不一致，在篮子里面存在此消彼长的效应，因此对中国央行而言，采取干预的必要性大大降低。

“虽然对美元贬了，但对一揽子还是在升值，希望市场看一篮子。”章俊对本报记者解释，人民币放弃硬盯住美元而转向盯住一篮子货币，以求实现在一篮子货币上的有效汇率的相对稳定。现在这些数据说明人民币为了保持和美元的相对稳定，对美元以外其他货币依然保持升值态势，这样是不可持续的。因为中美经济周期、利率周期都不同步，汇率政策方面也没有必要同步。

章俊认为，央行监管的内容重点将有所转变。“第一，在对外方面，受美联储货币政策变化的牵制下降，但同时需要更多关注全球范围内其他央行的取向来统筹安排自己的政策应对;第二，在转向盯住一篮子之后，升值压力降低，央行货币政策可以更多转向国内来应对国内经济转型过程中变得更为复杂的经济问题。”